何時是出場時機? 投機 V.S. 投資 (七)

「停損、停利」？

有人說：「抓對大方向去作投資，很容易；但要選對正確的投資標的很難。該有的設定停損、 停利點，適時的檢視投資組合。」這種說法我並不認同，因為景氣好時，還是有企業會虧損、甚而倒閉；景氣不好，存活下來的公司，反而獲利會更高。標的選擇不對，就算抓對大方向，也是沒有意義。所謂「賺了指數、賠了差價」，就是同樣的情形。

之所以會有「停損、停利」的需要，就是因為沒有正確投資的心態，而抱著姑且一試的投機心態所致，這比較像是在賭場裡必要的壯士斷腕、或見好就收，真正的投資是用不著這些技巧的。

台灣股市有沒有值得長期持有的標的？答案當然是肯定的，只是比例未必很高，投資的難度也就增加了。但很多事不能因為比較困難，就不願去做；相反地，找一些容易上手的事來做，反而後患無窮。舉例來說，要找到廝守一生的對象當然不容易，但值得去努力；有些人想一夜情，可說一點都不難，卻未必可以順利地「停損」（想想朱木炎的遭遇）。

我曾經舉過學習的例子，若學習成果良好，好成績是自然的結果；但若為了考試而猜題死背答案、所得到的好成績，那只是投機，而不是真正的學習。同樣地，在財富的累積上，只為了賺錢而買賣股票或房地產，不見得會有好結果；而因為認同某企業的長期經營理念、或看好某地區長期發展的遠景，所制定的股票或房地產投資決策，才是所謂的「生財有道」。