McGraw-Hill Companies, Inc. (NYSE: MHP ) 公布2011年第4季季報

原文連結：
http://finance.yahoo.com/news/The-McGraw-Hill-Companies-prnewstmp-9234130.html?x=0&.v=1&c=1

重點摘要：

整體表現：
1.Q4營收較去年同期成長2%，由15億美元增加至15.2億美元。
2.Q4淨利由去年同期的1.54億美元(EPS 0.63)提高至2.14億(EPS 0.73)。
3.2012年預估EPS可達3.25-3.35美元。

事業部表現：
1.S&P Capital IQ/S&P指數(原財務事業部)：Q4營收較去年同期成長8%至3.48億美元，營業利益成長29%至9,700萬美元。2011全年營收較2010年成長14%至14億美元，若扣除併入TheMarkets.com的影響，則營收成長11%，營業利益增加28%至4.03億美元。
(1)S&P指數：Q4營收較去年同期成長9%至8,000萬美元；2011全年營收較2010年成長18%至3.23億美元。
(2)S&P Capital IQ：Q4營收較去年同期成長8%至2.68億美元；2011全年營收較2010年成長13%至10億美元。用戶數較2010年成長14%，超過3,800個。

2.S&P評等：Q4營收較去年同期下滑8%至4.34億,反映出全球信用市場的狀況，不含人力刪減費用，營業利益較去年同期下滑24%至1.56億美元。2011全年營收較2010年成長4%至18億美元，若排除組織重整和2010年出售印度公司持股利得，則營業利益較2010年減少4%為7.28億美元。
(1)非交易收入在Q4的營收成長5%至2.86億美元，占評等事業總營收的66%。2011全年營收成長8%至11億美元，占評等事業總營收的63%。
(2)交易收入Q4的營收下滑26%，只有1.48億美元。主要是受到歐債危機未解決，以及可能出現經濟不景氣造成全球多數資產類別債務發行急劇減少所影響。Q4時的全球高收益債券發行量較去年同期減少63%，投資等級公司債減少9%，銀行借貸評等也減少並趨於風險規避。2011全年營收較去年下滑2%至6.51億美元。
(3)若依國內和海外，則2011年國內營收略減1%至9.1億美元，占評等事業總營收的52%，但海外營收則成長10%至8.57億美元。

3.商品和商務(原資訊和媒體事業部)：Q4營收較去年同期成長8%至2.39億美元。不包含人力刪減和組織重整成本，則Q4的營業利益較去年同期提高2%至4,700萬美元。2011全年營收較2010年成長10%至8.96億美元，不含組織重整費用，2011年的營業利益較2010年成長13%至1.86億美元。

成長的主因來自於市場對Platts提供內容的需求，Q4的營收成長24%至1.13億美元，若包含併入BENTEK能源和Steel Business Briefing Group的營收，全年成長22%為4.19億美元；若不含，營收有機成長了15%。商務資訊事業2011年營收也較去年同期成長2%至4.77億美元，主要是得益於市場對J.D. Power & Associates提供資訊的需求。

4.教育事業：營收較去年同期成長4%至5.16億美元，營業利益因出版前攤銷成本降低、準備金要求減少、初等教育市場管銷費用減少，故由去年同期的5,700萬提高至7,200萬美元。
(1)高等、專業和國際教育：受益於數位化教材的銷售，Q4營收較去年同期成長8%至3.85億美元。2011全年營收較2010年成長1%至13億美元。
(2)初等教育：Q4營收較去年同期下滑5%至1.31億美元。因面臨州和地方政府預算緊縮，全年營收較2010年下滑14%至9.49億美元。

費用：Q4因專業服務費用(professional fee)提高，故較去年同期增加700萬美元。若排除刪減人力的組織重整和一次性的分拆費用，2011全年營運費用則較2010年多出900萬美元(增加5%)。

資產負債表和現金流：因2011年執行15億美元的股票回購(Q4就花了8.45億美元)買回3,470萬股，故期末的現金和短投總額為9.73億美元，較去年減少5.75億美元。扣除股利後的自由現金流較去年減少7,400萬，為8.07億美元。