Bunge Limited (NYSE:BG) 公佈2012年第一季季報

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重點摘要：


一、2012年第一季：

-- 營收成長 10%，達 134.46億；
-- EBIT(稅前息前淨利) 降低 56%，為1.38億
-- 淨利降低60%，為 9,200萬；主因肥料價格降低、製糖與生質能的乙醇生產營收表現不佳
-- 農產銷量成長 22%，達 3,567 萬噸
-- 營運現金流 -3.02億美金 ( 去年為7.34億美金 )，主要因支付較高價格的農產品，造成所需的營運資本膨脹


二、CEO Alberto Weisser評論：
"製糖與生質能與肥料，銷售會在年末改善；油籽與穀物的供需平衡，應該可以維持輾軋事業的利潤；主要作物的出口增長，而下半年的北半球應會維持這個狀況。波動會持續發生，但風險管理能力會讓BG能持續營運"

CFO Drew Burke評論：
"-- 目前是南美洲油籽加工的旺季，加上油籽價格提升，應會對利潤產生幫助；
-- 輾軋事業會因下半年的收成季而增加；
-- 糧食貿易會因全球糧食庫存降低和美國玉米豐收，應能保持利潤；
-- 將壓榨 1,700-1,800 萬噸甘蔗，較低的量導因於較乾旱的2、3月天氣；會擴張甘蔗種植計畫達7萬公頃，製糖與生質能事業在下半年表現會較上半年好轉；
-- 南美洲農場生產狀況良好，因此肥料需求應會提升，若在價格穩定的狀況下應會有較去年佳的表現。"


三、各事業部表現：

(A) Agribusiness - EBIT降低 20%，為1.97億
-- 穀物收成在南美洲表現強勁，但不及去年同期
-- 巴西與加拿大的油籽處理量提升，但被北美與歐洲降低的量所抵銷
-- 在本季度的增加量主要是由歐洲較高的商品糧食和油籽加工所主導、美國建立新穀物處理設施、在亞洲的2處新油籽加工設施於去年第一季開始營運。

(B) Sugar & Bioenergy - EBIT為 -3,300萬 ( 去年同期 200 萬 )
-- 巴西甘蔗還未收成，所以銷售的是去年的存貨
-- 較低的乙醇價格與較高的存貨價格造成虧損
-- 巴西售價因較低的乙醇轉換率(25% 降至 20%)，與較高的美國進口量所壓迫而降低

(C) Edible Oil Products - EBIT 減少38%，至 2,100 萬
-- 利潤降低主因美國與巴西較低的銷售額、增加的廣告費用、採用新的SAP系統
-- 銷量增加主因歐洲銷量提升，與在印度、巴西與美國的收購案所致

(D) Milling Products - EBIT 減少 18%，至 2,700萬
-- 玉米輾磨增加的營收被下降的小麥輾磨抵銷，因採用新的SAP系統所致

(E) Fertilizer - EBIT 為 -4,700萬，去年同期為 -100萬
-- 銷量提升，但價格下跌將利潤抵銷，加上支付 2,700萬在1998年於巴西產生的環境保護相關費用