The Gap Inc. (NYSE:GPS) 發布2011年第四季季報與全年表現

原文連結：
http://finance.yahoo.com/news/Gap-Inc-Reports-Fourth-bw-3217752843.html?x=0

重點摘要：
2011年第四季表現：
1.營收受購物季期間折扣促銷、同店銷售負成長影響，從去年的44億美元略減為43億美元，但仍優於市場預期的42.82億美元。本季同店銷售成長率為-4%，去年同期為1%。除Banana Republic北美區持平之外，GAP北美區、Old Navy北美區、海外的同店銷售分別下滑3%、6%、8%。
2.毛利率 (gross profit) 受原料成本升高影響，較去年同期下滑15.8%，為14.05億美元；毛利率為32.8%。
3.淨利由去年同期的3.65億美元 (EPS 0.6) 減少至2.18億美元 (EPS 0.44)。
4.本季新開43間、關閉72間直營店，季末合計有3,036間。新開16間加盟店，季末合計有217間店。

2011全年表現：
1.營收較去年下滑1%為145.49億美元，同店銷售下滑4%，而2010年同店銷售是成長2%。GAP北美區、Banana Republic北美區、Old Navy北美區、海外的同店銷售分別下滑4%、1%、3%、7%，但仍較市場預期的145.46億略高。
2.淨利較去年的12億美元 (EPS 1.88) 下滑17%至8.33億美元 (EPS 1.56)。
3.持有的現金和約當現金由15.61億美元增至18.85億美元；資本支出為5.84億，自由現金流主要是受營收下滑、成本增加影響，由去年的11.87億美元略減至8.15億美元。
4.花費20.92億美元回購股票，並發放2.36億美元的股利。董事會將既有的5億美元股票回購計畫，提高至10億美元。

雖然表現不如2010年，但有些方面已有所改善：
1.直銷部門 (Direct Division) 營收成長20%，加盟業務的營收成長45%。
2.直銷和海外的營收已占總營收的26%，離實現2013年兩者合計占營收30%的目標不遠。新進入8個加盟市場，讓有加盟店的國家增至39國。
3.透過良好的存貨管理，平均單位零售額(Average Unit Retail**)提高。
**Average Unit Retail=Sales $ for Period/Sales Units for Period

2012方向：
1.策略性整合GAP和Old Navy兩個品牌的店面，關閉115間店，開設125間店，店面的面積在2011年已縮減2.6%，將再進一步減少1%。
2.加盟店則預計新開125間，其中有55間在海外，其中，中國的GAP將在2012年由15間增加至45間店；Athleta則到2013年要新開10間達50間店。
3.預估毛利率較2011年提升10%，EPS將較2011年成長12%~15%，介於1.75~1.8美元之間。